Anselmi, réalisateur, ne parvient pas à terminer son film. Dans la station thermale où il s’est isolé, son épouse Louisa, sa maîtresse Carla, ses amis, ses acteurs et son producteur viennent lui rendre visite, pour qu’il se mette en action…
Fellini, en pleine dépression nerveuse, quitte le néoréalisme pour le rêve. Marcello Mastroianni, son alter-égo sublime, flotte dans un monde aux certitudes poreuses. Les fantasmes s’infiltrent dans la narration pour ce portrait d’artiste en quête d’inspiration. Un noir et blanc unique et Nino Rota impulsent le grand virage de Fellini !